【沪铜周报】冶炼厂生产渐改善 精铜制杆开工率下滑

　　沪铜主力合约为CU2210，上周收盘价上涨3.53%至63690元/吨。

数据来源：Choice

　　截止2022年8月26日，铜精矿粗炼费为79.6美元/吨，较上周+6.6美元/吨。

　　据上海金属网了解，全球最大铜生产商—智利国家铜业公司(Codelco)下调2022年铜产量指引，称部分矿场恢复程度较低，且Chuquicamata矿场的矿石品级下降，同时公司还面临死亡事故导致的营建项目停运问题。Codelco目前预计今年铜产量在149-151万吨，此前目标为161万吨。

　　据上海金属网了解，秘鲁财政部长周四表示，将该国今年的经济增长预测下调至3.3%，并在金属价格下跌、通胀高企和增长放缓的情况下正式放弃了对采矿业加税的计划。

数据来源：公开资料整理

　　据SMM调研了解，随着高温天气降级，此前华东与华中地区受到限电影响的铜冶炼厂的生产情况均有不同程度的改善，预计下周开始基本可以恢复正常生产。

　　据国家统计局数据显示，中国7月精炼铜产量为87万吨，同比+2.8%，环比-6.7%。5月铜材产量为188万吨，同比+3%，环比-6.6%。

　　据海关总署数据显示，中国5月未锻轧铜及铜材进口数量为46.4万吨，同比+9.3%，环比-13.8%。5月未锻轧铜及铜材出口数量为8万吨，同比-0.5%，环比+6.2%。

数据来源：国家统计局，海关总署

　　当周沪伦比值均值7.87，上周为7.81。

　　截止2022年8月26日当周平均进口盈利542元/吨。

数据来源：Choice

　　截止2022年8月26日精废价差为2140元/吨，据SMM调研统计， 8月20日-8月26日当周废铜制杆企业开工率为43.51% ，环比上升2.03个百分点。精废价差扩大利好废铜订单。

数据来源：Choice

　　本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为66.65%，较上周回落11.45个百分点。

　　对比国内外升贴水走势，2022年8月26日当周国内现货较期货平均升水516元/吨，较上周扩大100元/吨；LME市场现货升水期货40美元/吨，较上周扩大35美元/吨。

数据来源：SMM

　　截止2022年8月26日当周全球显性库存较上周-3.1万吨，其中上期所库存+0.37万吨，LME库存-0.33万吨，保税区库存-2.9万吨，COMEX库存-0.2万吨。

数据来源：Choice、SMM

数据来源：交易所官网

　　宏观面，国内稳增长政策继续释放为国内经济复苏提供活力。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的发言偏鹰，预计9月仍将加息75BP。

　　基本面，国内高温限电影响逐渐弱化，冶炼厂生产将恢复正常，叠加进口铜流入，国内供应紧张状态会有缓解。而中端加工精铜制杆本周大幅下滑，废铜制杆略有好转。

（文章来源：东方财富研究中心）